一、供应端数据：11月份粗钢产量回升，钢材日均产量同比增速大幅反弹。
据国家统计局数据，2019年11月份，全国粗钢日均产量267.63万吨，环比10月份增加4.6万吨/日，同比去年增长4%。
钢材日均产量为346.7万吨，同比去年同期增长10.4%，较10月份上涨6.9个百分点，钢材产量激增符合钢厂利润恢复产量增加的预期。
由图三可知，进入11月份以来全国高炉开工率节节攀升，截止12月13日为66.85%，同比去年同期微增1.1个百分点。
二、需求端数据：房地产投资增速缓慢下滑，销售数据表现良好；工业增加值反弹，制造业PMI重回扩张区间，；钢材出口数据继续下滑
1、房地产开发投资
2019年1—11月份，全国房地产开发投资121265亿元，同比增长10.2%，增速比1—10月份回落0.1个百分点。房地产开发企业房屋施工面积874814万平方米，同比增长8.7%，增速比1—10月份回落0.3个百分点。其中，住宅施工面积613566万平方米，增长10.1%。房屋新开工面积205194万平方米，增长8.6%，增速回落1.4个百分点。
2、房地产销售数据
11月份房地产销售数据表现可观，商品房销售面积继续改善为148905万平方米，同比增长0.2%，增速比1—10月份加快0.1个百分点。商品房销售额139006亿元，增长7.3%，增速持平。目前房企“以价换量”的销售策略仍在执行中，完成度不高的企业12月冲刺销售的可能性很大。
3、规模以上工业增加值
11月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，比10月份加快1.5个百分点。从环比看，11月份，规模以上工业增加值比上月增长0.78%。1—11月份，规模以上工业增加值同比增长5.6%。其中，黑色金属冶炼和压延加工业增长10.7%，有色金属冶炼和压延加工业增长6.4%，通用设备制造业增长6.2%，专用设备制造业增长7.0%，汽车制造业增长7.7%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长0.1%，电气机械和器材制造业增长12.6%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长9.7%，电力、热力生产和供应业增长6.8%。
4、制造业PMI指数
国家统计局公布2019年11月份中国制造业采购经理指数（PMI）数据显示。2019年11月份，中国制造业采购经理指数（PMI）数据为50.2%，比上月上升0.9个百分点，历时半年终于重返枯荣线水平以上，表明11月份我国制造业重回扩张区间。11月制造业供需两端均有改善，生产指数和新订单指数为52.6%和51.3%，环比分别上升1.8和1.7个百分点，均为下半年以来的高点，新订单指数重回扩张区间。进出口有所好转，新出口订单指数回升；大中小型企业景气普遍回升。
5、钢材出口情况
海关总署12月8日数据显示，2019年11月我国出口钢材457.5万吨，较上月减少20.7万吨，同比下降14.0%；1-11月我国累计出口钢材5966.3万吨，同比下降6.5%。由于国外钢铁行业不景气，国际钢材价格的下调一定程度上抑制了国内的钢材出口。
三、从投资角度来看，11月份房地产投资增速仍处高位；制造业投资小幅回落；基建投资增速略有下滑
2019年1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）533718亿元，同比增长5.2%，增速与1—10月份持平。其中，工业投资同比增长3.7%，增速比1—10月份加快0.2个百分点；制造业投资增长2.5%，增速回落0.1个百分点；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.0%，增速比1—10月份回落0.2个百分点，基建投资中：铁路运输业投资增长1.6%，增速回落4.3个百分点；道路运输业投资增长8.8%，增速加快0.7个百分点；水利管理业投资增长1.7%，增速加快1.1个百分点；公共设施管理业投资增长0.2%，增速与1—10月份持平。
综合来看，供应端11月份受建材价格大幅反弹，钢厂利润空间增大生产积极性较高，全国工业规模以上的粗钢、生铁、钢材产量均有不同程度的反弹，钢材产量同比去年增速也是比较明显，但这也基本符合市场对11月份供给微增的心理预期。需求端，房企正处于年底冲刺销售目标关键时期，地产销售数据表现仍然可观；11月份的生产制造业发展有明显的好转，生产指数和新订单指数都重回了扩张区间，这或与我国外部经济环境好转有关；钢材出口情况仍然不甚乐观，钢铁输出大国竟然成了钢价高地，也侧面映射了国内经济活力还是相对旺盛的。
